投资技巧

如何提高决策成功率?

字号+ 作者:终身黑白 来源:终身黑白公众号 2019-07-10 我要评论

  投资是一个关于决策的游戏,一切结果取决于你的决策,那什么又决定了我们决策的质量呢?
 
  事实
 
  带有主观猜测或个人偏见的决策都很可能是错误的,偏见是人类的本能,在生活中,我们经常因为外表对一个人产生误判,在投资中,我们也经常会因为人云亦云的消息,对一家企业产生偏见,在并没有深入研究的情况下,就为他打上了好或不好的标签。
 
  作为投资者,对一家企业的认知,我们要尊重事实,不能受心里偏见的影响,比如我们重仓或长期持有一家企业后,经常听不得负面消息,不是潜意识中忽略这个消息,就是想尽一切方法去反驳,经常因为自己的偏见而忽略一些事实,心里学上将这种现象称为禀赋效应:当人们拥有一件东西后会倾向于比拥有前对其的评价更高。
 
  有一些行业,可能过去不是一个好行业,但是过了很多年后,基本面已经转变,我们依然因为几年前的印象,对这个行业充满偏见,也有的行业,和我们的基本认知会有偏差,比如我们会觉得富丽堂皇的高档餐厅一定利润丰厚,小小的纽扣制造商毫无科技含量,一定赚不到多少附加值,但是我们打开全聚德和伟星股份的财报会发现,伟星股份的净利率在12%-15%,而全聚德的净利率只有不到10%。
 
  甚至有时候我们并没有深入了解一家企业,只是市场90%的人都说他好或不好,我们就跟着人云亦云,在没有深入了解一家企业前,我们一定不要因为偏见或想当然,轻易给他下定论。
投资管理
  信息
 
  对于投资者而言,信息是影响我们决策的另一个重要部分,比如公司的相关新闻,定期发布的财报,券商的研报,都是我们需要关注的信息,但在这个基础上,我们也要独立思考,摒弃市场情绪带来的无用信息。
 
  有人喜欢每隔几天就统计账户收益,这对了解企业的基本面没有任何帮助,只能让你患得患失。还有的人喜欢看社区里个股下的评论,如果你已经认真研究过这家企业,其实完全没必要,这里面90%的人根本就没详细了解过这家企业,也无法提供给你有用的信息,只会人云亦云,涨了他们能给这家企业找出很多优点,跌了也能为这家企业找出一堆缺点。当然我们也不能因为持有一家企业就摒弃所有的信息,尤其是负面信息,就算法庭宣判一个罪犯也要听听双方证词,我们不能因为已经持有就拒绝接收一切负面消息,这只是掩耳盗铃。
 
  克服性格和人性弱点
 
  性格也是影响我们决策重要的一部分,有的人特别激进,可能有80%的机会就敢于下重注,有的人相对保守且有耐心,不等到完美的时机绝不出手,提升决策质量的重要一点,就是自我认知,找到自己性格的缺点,并尽量改正或回避。
 
  锚定效应,一件标价2000元的衣服消费者可能觉的很贵,但再标一个打折后900元的标签,很多人就会认为便宜,觉得自己花900元买到了2000元的东西,即使这件衣服其实只值500元,黑白以前开过淘宝店,看过太多的同行用这样的把戏参加聚划算,原价30的产品标60,然后打折一半,轻轻松松月销万件。到了股市,一只股票没有上涨之前,即使他很便宜也没人感兴趣,因为觉得它“涨不动”,而一旦成为大牛股之后,哪怕只回调了一点,也会被认为是“介入良机”,这就是典型的被当前走势和价格设定了心理暗示。克服锚定效应就是要克服惯性思维,养成独立思考的习惯。
 
  冲动的性格,股市中有一句话“三根K线改变三观”,很多人在股市中就像被K线操纵的玩偶,上涨几天,充满信心,励志要长期持有拥抱价值,下跌几天,愤怒悔恨,抱怨不该听某某人的建议,恨自己大脑短路做出如此愚蠢的选择。永远轮回在狂喜、愤怒、悔恨、得意、恐惧和贪婪中无法自拔。想要克服这个困难,要少关注短期涨跌,多关注企业本身。
 
  推卸责任,在生活中这很常见,工作不好赖搭档,游戏输了赖队友,典型的表现是怨天尤人,自我安慰,从来不正视自己失败的原因,总是习惯性地寻找外部的借口。不懂得自省的人是很难在股市中成长和生存的,人在心理上天然地抗拒承认自己的失败,失败会带来痛苦,找到一个借口可以缓解这种痛苦,这其实很正常,比如黑白玩游戏,好友中几年前低段位的人,现在大部分依然是低段位,也包括黑白本人,这其中也分两种,一是像黑白一样,知道不认真练习打不到高段位,但只是为了娱乐懒的练,还有一部分人,真的一直以为自己很厉害,只是队友不行,玩游戏没必要较真,只要快乐就行。但到了投资中,自欺欺人,不承认自己的错误,就失去了改正和进步的机会,正视自己是进步的第一要素。
 
  羊群效应,心理学家做过一个试验,安排一个人在街头仰望天空,这时大多数人都径直走过毫不理会。之后又安排5个人同时抬头仰望,这时有部分人也会停下脚步抬头仰望。当安排15个人仰望天空时,几乎一半以上的人群都会加入这一行为。这就是投资中常说的“羊群效应”。
 
  这往往由于两个原因,一是被孤立的恐惧感和孤独感,与群体意见不一致往往会给人带来社会压力,这件事大家都做错了,可能没那么难受,要是大部分人都反对,你又做错了,那种自身的压力,和将要面对的无情嘲笑可能就很难承受。
 
  另一种是由于和群体的选择不同而真的怀疑自己的判断。
 
  总之投资股市避免不了要逆流而行,因为这个市场90%的人都是亏损和不赚钱的,如果你只会迎合大多数人,最终也会和大多数人获得一样的结果。
 
  不自负
 
  有时候自负也是我们决策失败的原因,这家企业我已经持有几年了,股东大会我年年去,你还能比我了解?我连续几年的高收益,市场上没有人比我更厉害!我就是这个行业出来的,肯定比别人更了解这个行业!等等的自负现象,可能会让我们拒绝接受别人的观点,为失败埋下种子。
 
  无线电没有未来。比空气更重的飞行器是不可能实现的。X射线将被证明是一场骗局。
 
  ——物理学家开尔文爵士
 
  原子弹永远都不会爆炸。我以爆炸物专家的身份宣布
 
  ——海军上将威廉.李海
 
  看到上面两条论断时,我们可能会不禁一笑,但在当时那个年代,这些权威人物的专业判断是很严肃并让人们深信不疑的。当一个人开始觉得自己看市场“很准”,有某种预测市场的“天赋”或觉得自己已经无懈可击的时候,往往就为自己的失败埋下了种子。随着时间的变化,可能很多我们曾经深信不疑的结论都会改变,投资要懂得持续学习,并愿意接受别人的正确意见。
 
  以我们普通人的智慧很难预测到哪里是顶和底,因为这需要判断人性的疯狂,而无数的股民本身就在互相影响,但我们通过认真的研究,足以判断一家企业便宜或贵,投资并不需要什么高明的策略,但至少要知道哪些是愚蠢的行为。摒弃缺点,放弃天才思维,不奢望捷径,投资就会变的简单。

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